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男同 新动力车企纷纷港股募资背后

3月4日男同，比亚迪秘书，以每股335港元的价钱配售1.298亿股新股，最终募资435.09亿港元。这一边界不仅刷新了港股汽车板块的再融资记载，亦然大家汽车行业自2015年以来的最大股权融资案例。

3月25日，小米集团公告称，推测以每股53.25港元的价钱配售8亿股。这次认购瞻望筹资约425亿港元（约合东说念主民币397亿元），将用于业务膨大、研发投资偏激他一般用途。

3月27日，蔚来集团秘书，公司通过“闪电”配售形势，顺利召募40.3亿港元资金，这次交游以每股29.46港币的价钱完成。

3月31日，赛力斯发布公告称，盘算刊行H股股票并上市。虽未公开招股细节，但接近公司的音书东说念主士称，其募资边界或在10亿好意思元附近。时期再上前推，奇瑞汽车于2025年2月雅致递交港股招股书，推测募资约150亿港元。

刚昔日的三月里，港股市集热度依旧未减，不管是IPO数目照旧融资边界齐比昨年同期有所擢升。胜马财经珍惜到，这些参与企业中，有不少则是新动力车企。数据高慢，光是3月一个月里，就有四家车企还是明确赴港募资进度。新动力汽车扎堆港股，向行业传递了什么信号？

港股募资大幅增长

新动力汽车之是以密集赴港“圈钱”，离不开港股市集的宽松融资环境。胜马财经珍惜到，2025年第一季度，港股IPO市集首发上市15家企业，募资182亿港元，比拟昨年同期增长超过270%，创下自2021年以来新高，募资额排行为大家第4，直追纽交所及东京证券交游所。

值得一提的是，2025年第一季度港股新增51家上市苦求，其中11家为A股已上市公司，占比接近四分之一。对比之下，一季度A股市集有27家公司首发上市，共召募资金165.8亿元。对比可见，港股新上市的数目相对更少，但融资边界更大。

关于新动力车企来说，资金需求精深较大，其上述几家募资的边界均在百亿元以上（东说念主民币），因此，关于新动力车企来说，显着取舍港股市集更为合适。其次，港股的端正更宽松，以IPO为例，不同于A股对盈利才调的严苛条件，港股允许未盈利企业通过特定例则上市。

此外，连年来港交所优化了上市历程，将A+H股审批周期裁减至30个职责日，并褒贬最低H股数门槛。从融资上来看，A股再融资需阅历董事会预案、股东大会审议、证监会审核等历程，平均耗时9个月。而港股增发常常选拔“闪电配售”方式，比亚迪这次配售从启动到完成仅用72小时。这种恶果对需要快速叮嘱市集变化的车企至关紧要——蔚来这次配售甚而在公告本日完成，这些齐招引了亟须补充资金的诸多新动力车企。

数据高慢，港股自从“926政策”（注：2024年9月26日，中央政事局会议召开，强调经济刺激政策，简称“926政策”）以来，从22000点附近一起高涨，曾于2025年3月中旬一度涨至24771点隔邻。业内机构以为，3月的大环境，照实合乎港股公司进行配售等再融资。

资金需求仍然稠密

从财务数据上看，这些上市募资的车企对资金均有不同程度的需求，其中，蔚来最为弥留。蔚来发布2024年财报高慢，其营收为657.32亿元，同比增长18.2%；但同期净失掉超224亿元，同比扩大8.1%。公司现款储备天然高达419亿元，但按刻下失掉速率仅能督察两年资金需求。此外，公司还有623亿元的流动欠债，资金压力突显。

而本年冲刺港股上市的赛力斯，天然以营收1451.76亿元、净利润59.46亿元的事迹完了历史性防碍，成为第四家盈利的新动力车企。但放肆2024年底，公司财富欠债率达87.38%，公司债务不到20亿元，货币资金达459.55亿元，但应付单子及应付账款达684.51亿元，压力也辞谢小觑。

而关于比亚迪和小米来说，弹药则比较实足。证实最新的财务数据，放肆2024年三季度末，比亚迪货币资金和交游性金融财富共计为917.34亿元。其中，货币资金663.19亿元，交游性金融财富254.15亿元。放肆2024年底，小米集团的现款储备总数为1751亿元——可能是国内新动力造车企业中捏有现款量最大的公司之一了。

由此可见，不管是资金情况充裕照旧紧缺的车企，齐败表露对资金的渴求。究其原因，是大部分新动力车企齐启动推测扩充国际市集。

布局国际，增强储备

举例，比亚迪暗示，公司推测加快泰国、匈牙利、巴西等地的国际工场建设，通过擢升土产货化坐褥才调来褒贬供应链成本。与此同期，比亚迪还将加大国际市集的渠说念布局与品牌推广力度，全力推动2025年国际销量办法的完了。数据高慢，比亚迪2月份国际新动力乘用车销量高达67025辆，同比增长187.8%，创下历史新高。

而奇瑞推测港股IPO募资350亿元，用于泰国、马来西亚工场建设及欧洲市集开发。赛力斯也暗示，刊行H股股票并上市是为了深刻激动大家化策略布局，打造国际化成本运作平台，提高概括竞争力，H股募资将用于新动力汽车时期研发、国际市集拓展及供应链优化。

小米的设施稍慢一些，本年3月的2025年天下移动通讯大会（MWC 2025）上，小米集吞并伴东说念主、总裁卢伟冰雅致秘书了小米汽车的出海推测。他暗示，小米汽车的办法是在2027年进击大家市集。

近日，小米汽车还秘书了在德国招募包括高等司理、运营、整车/底盘工程师在内的一些与汽车干系的岗亭，鼎力给与当地汽车东说念主才，激动原土化。不丢丑出，小米今来岁国际的作为会进一步加大。

总的来说，国际市集的窗口还是莅临，不管是小米、赛力斯这种后入局的玩家，照旧比亚迪这种老到的选手，接下来齐要在国际大边界投资建厂布局。关于它们来说，尽管在国内有好多现款储备，关联词要在国际投资布局，资金出境比较复杂，历程也长。而国际建厂及运营需要多量欧元、好意思元等外汇储备，因此港股募资，就提供了一个合适的渠说念。

胜马财经珍惜到，2024年，港股市集南向资金净流入超3000亿港元，国际投资者占比超60%，在这么的成本结构下，企业不仅通过港股IPO径直获取好意思元、欧元等外币资金，还能秘籍汇率波动对国际投资的影响。

行业淘汰赛加重

多家新动力汽车公司配售，也明示着汽车企业在研发干涉、市集膨大等多方面，均需要愈加强有劲的资金复旧。

有从事募资的东说念主员对胜马财经暗示，包括比亚迪、小米集团在内的车企，正处于竞争较为浓烈的行业时期段，本年是中国车企们“你死我活”的一年，谁或者拿到更多的钱，意味着谁多一些活下去的契机。

可见，伴跟着新动力汽车赛段进入后半场，行业淘汰赛还是开启。电动化、智能化不仅需要多数研发干涉，还条件企业重构供应链、坐褥历程和营业方式。关于车企而言，百亿边界的融资仅仅启动，畴昔还需要捏续干涉以叮嘱时期迭代和市集变化。

胜马财经珍惜到，上述车企的募资办法齐同期说起研发的需求。天然其未细巧伸开，但几家车企刻下均抢占着不同赛说念里的杀手锏：蔚来重金押注换电方式，小米全力攻关智能驾驶，比亚迪则豪赌固态电板。在行业时期道路尚未开朗之际，谁齐不敢在研发干涉上掉队。

不丢丑出，新动力车企的这波大边界融资，短期内不错让赢得资金的企业活得愈加松驰少许，步子也会迈得更大，但与此同期，本着“你有我也有”“不行掉队”的心态，车企之间的比拼也会愈加浓烈男同，新动力汽车的淘汰赛例必会进一步加重。